El auge de Defi es inevitable, y la fusión está impulsando esa evolución en las finanzas convencionales

Cuatro mil millones de dólares.

Esta es la cantidad total de fondos bloqueados en “Defi”. crece Derecho mil millones de dólares en 6 semanas. “Defi” ha recorrido un camino sinuoso desde su fundación, pero ahora El concepto de “Defi” está ganando cada vez más atención.

¿Qué es exactamente “Defi”? ¿Es solo otra exageración de blockchain o podría ser realmente ¿una innovación que hace época?

Defi significa “financiación descentralizada”. Fusion (fusion.org) propuso el concepto de “cripto finanzas” en su libro blanco oficial a finales de 2017 y se centró en la creación de tecnologías financieras digitales. “Defi” HA lo largo de los años, se han desarrollado cada vez más proyectos que se centran en esta área.

En resumen, “Defi” es el uso de tecnologías blockchain (incluidos contratos inteligentes, custodia descentralizada de activos), etc.) para reemplazar a todos los “intermediarios” Con Códigos de programa, maximiceEn g la eficiencia de los servicios financieros y minimizarEn g Costos.

Cada gran revolución tecnológica en la sociedad humana ha causado un aumento significativo en la eficiencia de producción y una Reducción en costos (de producción, trabajo, etc.).. Durante la revolución industrial, las máquinas reemplazaron al trabajo humano; Durante la revolución de la información, el correo electrónico reemplazó a los servicios postales. y en la próxima revolución blockchain, los códigos de contratos inteligentes reemplazarán a los oficiales de préstamos.

Según su desarrollo actual, “Defi” se puede dividir en cuatro categorías.

La primera categoría: préstamo descentralizado

El progresoment Internet es tan rápido que estos días Puedes usar aplicaciones fácilmente en tu teléfono – como Alipay – – para administrar su patrimonio. Sin embargo, es posible que se sorprenda de que el rendimiento que obtiene es de $ 240 por año cuando le quedan $ 10,000 e invierte eso en un depósito fijo., y todavía, yoSi alguien necesita pedir prestado $ 10,000, tendrá que pagar alrededor de $ 1,460 en intereses en un año.

¿Por qué hay uno tan grande? discrepancia?

Esto se debe a que el “mediador” está haciendo un recorte enorme.

Es comprensible que no podamos negar el papel de facilitador. Debe equilibrar la oferta y la demanda de crédito y asumir el riesgo de deudas vencidas. También existe el riesgo de un exceso de oferta de depósitos, donde mucha gente deposita dinero pero nadie pide prestado. También debe verificar los préstamos de los prestatarios y realizar un seguimiento de los deudores antes de la fecha de vencimiento. El costo de eso Servicios es no es bajo, pero ¿vale la pena la diferencia entre $ 240 y $ 1460? ¿Existe una forma mejor?

Tal vez eso cruzó por tu mente los infames préstamos “P2P”. Si bien los préstamos entre pares están bien intencionados, con el objetivo de simplificar el ecosistema crediticio y así reducir los costos intermedios, Cabe señalar que los préstamos P2P todavía se basan en intermediarios centralizados y son vulnerables a los riesgos relacionados con la centralización en un mercado no regulado.

Con la tecnología “Defi” podemos crear contratos inteligentes con códigos que se ejecutan el Actos de intermediarios, incluidos:: Aceptación y administración de depósitos, manejo de préstamos garantizados y liquidación de garantías de acuerdo con los términos del contrato si sus valores fluctúan. Gracias a la tecnología blockchain, los códigos de contrato no pueden ser alterados ni rescindidos por personas u organizaciones y se ejecutan con condiciones predefinidas.

MakerDAO y Compound son dos Ejemplos de “préstamos descentralizadoss:: tConfigura grupos de capital que pueden prestar activos a través de contratos inteligentes. En el mundo de hoy, Cuando deposita 10,000 tokens digitales en USD aprobados por la SEC, las tasas de interés del banco de EE. UU. Sobre los ahorros son cercanas a cero esta Con las “plataformas de crédito descentralizadas” puede lograr una rentabilidad de hasta un 11,26% anual. Cuando la cantidad de el La deposición aumenta, el rendimiento disminuye dinámicamente; ya medida que aumenta la cantidad prestada, los ingresos de los prestamistas aumentan dinámicamente.

Curiosamente, una vez que finaliza un contrato inteligente, incluso los desarrolladores del proyecto ya no pueden retirar fondos del grupo de capital. Todo se hace de acuerdo con los códigos, incluidas sus tarifas de comisión., cuales son declarado en el contrato y tomado como beneficio.

Actualmente, esta categoría de “defi” es la que está creciendo más rápidamente y constituye gran parte del espacio “defi”, que es el 80% de los mil millones de EE.RE.. Por un lado, esto refleja la demanda de crédito subyacente. Por otro lado, significa que los préstamos son el servicio financiero más aceptable del mundo. Pero si lo pensamos más, nos damos cuenta de que el tamaño de un mercado crediticio de $ 800 millonesRE. es insignificante en comparación con la extensión del mercado financiero tradicional.

El banco central chino ha comenzado a experimentar con el renminbi digital DECP (pago electrónico en moneda digital). Si esto es fructífero, yEs posible que pueda sentarse en casa y usar su teléfono para prestar su renminbi digital inactivo a alguien en unaotro rincón el mundo en el futuro previsible. Tú haría No tiene que preocuparse por una cadena de intermediarios que necesitarían una gran comisión, o de alguna manera que el DECP tomaste prestado no se puede restaurar. Los códigos de programa se encargan de todo por usted y no puede engañarte sin dinero.

La segunda categoría: intercambio descentralizado

Como todos sabemos, casi todas las transacciones financieras en la actualidad deben procesarse a través de proveedores de servicios de depósito centralizados debido al riesgo de contraparte.;; yoExiste el riesgo de que no reciba activos o fondos de la otra parte en un trato si ya ha pagado por adelantado.

Lo mismo sucede con las operaciones bursátiles, las transacciones inmobiliarias y las bolsas OTC (over the counter). Usted y su contraparte deben transferir activos o fondos en una cuenta de depósito en garantía a un tercero para reducir el riesgo de contraparte al realizar intercambios. Las instituciones que ofrecen servicios de custodia centralizados cobran una tarifa de custodia y transacción, y la tarifa puede ser de hasta un 3-5% para las transacciones OTC.

Defi “nos trajo intercambios desprotegidos donde los códigos (contratos inteligentes o sistemas de administración de claves descentralizados como el DCRM de Fusion) mantienen activos de ambas partes en custodia. Estos códigos de blockchains descentralizados garantizan que el intercambio de activos sea atómico. Es decir, cuando realiza una transacción con una de las partes, se garantiza que los activos se transferirán entre ellas. y el costo de tales “transacciones sin custodia” es cercano a cero.

Esta categoría de “Defi” está todavía en su infancia. En 2017 hubo una ola de construcción de intercambios descentralizados con contratos inteligentes, pero casi ninguno de ellos tuvo éxito. Esto se debe a que la tecnología no estaba lo suficientemente madura en ese momento y la adopción del mercado fue lenta. Ese fue otro obstáculo Las transacciones descentralizadas solo se pueden realizar en la misma cadena de bloques, ya que no era posible un intercambio entre cadenas en aquel momento. UNAs Los beneficios del intercambio descentralizado se han visto eclipsados ​​por los beneficios del intercambio centralizado, como: Servicios e UI, sabemos cómo resultó.

Creemos que el intercambio descentralizado debe centrarse en la cadena cruzada, no mantener,transacciones descentralizadas, como el uso de la solución de custodia descentralizada Fusion para una alta eficiencia y bajo costo. Esta pieza del mercado está ahí increíblemente grandeEsto es especialmente cierto para el mercado OTC, ya que existe un gran riesgo de contraparte y el mercado en sí tiene un volumen mucho mayor que otros mercados comerciales. La perspectiva del desarrollo aquí es extremadamente ancho.

La tercera categoría: derivados descentralizados estandarizados programables

Los derivados financieros que vemos hoy están diseñados y emitidos por instituciones financieras centralizadas., como billetes de banco, bonos, factoring, opciones, etc. Los costos de emisión son altos y derivados con idénticos parámetros pero No se pueden homogeneizar emisiones emitidas por distintas instituciones.

Por ejemplo, un giro bancario de aceptación de 1 millón de yuanes chinos con vencimiento el 1 de enero.S t2021 y Aprobado por el Banco de China y un borrador de 1 millón Yuan chino se espera que vence el 1 de eneroS t 2021 aprobados por un pequeño banco comercial local son fundamentalmente diferentes porque sus tasas de descuento son diferentes.

Esto se debe a que los niveles de riesgo de estas instituciones centralizadas que emiten derivados son diferentes. En realidad, esos dos billetes le darán el mismo millón de yuanes el 1 de enero.S t 2021. ¿Tenemos la competencia técnica para homogeneizar derivados con los mismos parámetros eliminando los factores de riesgo del emisor? La respuesta es sí.

Todos pueden emitir derivados y configurar sus parámetros con “Defi”. Derivadas con parámetros idénticos debido a sus propiedades descentralizadas pero con diferentes emisores no tienen diferencias de riesgo.

Al establecer los mismos parámetros, diferentes personas pueden crear derivadas homogéneas. La tecnología de bloqueo de tiempo de Fusion agrega atributos de tiempo a todos los activos. Suponga que tiene un borrador de aceptación de 1 millón de yuanes que vence el 1 de eneroS t En 2021, solo necesita especificar el atributo de tiempo de este renminbi digital como[1deEnero[Enero1[1Januar[January1S t 2021 ~ para siempre]et voilà! De esta manera, Los derivados creados pueden ser estandarizados y homogéneos y formar un ecosistema financiero con contratos inteligentes.

Esta tipos de las facturas de aceptación digital ya no tienen que ser cobradas por una institución centralizada como un banco;; tEl consenso de blockchain garantiza que la factura se convertirá automáticamente en efectivo digital cuando se vence. Esto corresponde al pago de facturas del sistema blockchain. Dada la naturaleza descentralizada del sistema, no debemos preocuparnos por incumplimientos de contrato.

Este mercado tiene un gran potencial. Todos sabemos que el volumen de derivados es muchas veces mayor que el del mercado cambiario. Con el apoyo de derivados en el área de tecnologías descentralizadas “defi”, los derivados no solo son interoperables, sino que también reducen significativamente el costo de emisión (el costo de emitir dichos borradores de aceptación en una cadena de bloques con activos subyacentes es casi cero) y reduce los costos para el La emisión de tales instrumentos requirió un tiempo considerable (del orden de segundos).

La cuarta categoría: automatización de procesos financieros

Desde los albores de la tecnología informática, hemos testigoed un montón Procesos para ser digitalizado y automatizado, como la oficina y la automatización de la cadena de suministro. Aun así, la financiación no se ha automatizado del todo y la principal causa es la confianza. ¿Cómo puede aceptar que su dinero esté controlado por otra persona y pueda transferirse automáticamente desde su cuenta? Incluso en En escenarios que requieren una automatización altamente eficiente, todavía necesitamos una unidad central para garantizar la seguridad de los fondos.

Por ejemplo, muchas empresas de logística subcontratan su entrega y facturación de última milla. a otras empresas, DivisionestEn g las ganancias. En este escenario, estas empresas de logística necesitan un proveedor de servicios financieros que asigne pagos a cada proveedor de servicios subcontratados en proporción a su beneficio., según unas condiciones previamente acordadas. También hay otros escenarios comerciales en los que las ganancias de las subsidiarias deben recopilarse y distribuirse proporcionalmente a cuentas con diferentes funciones, como: una Cuenta de impuestos, una Cuenta de gastos de gestión, Etc.

Apoyado por otras empresas fintech, actualmente bancos oferta Algunos servicios que cumplen con los requisitos anteriores. Sin embargo, por un lado, aún no se han implementado operaciones entre bancos. Por otro lado, tienen que convencer a los proveedores de servicios externos para que confíen en los bancos para asignar pagos en términos acordados previamente y firmar acuerdos con los bancos. Las operaciones reales son muy difíciles y complejas.: wSi los términos y condiciones cambian, unNueva Yorkacuerdo eso fue hecho debe volver a firmar.

Defi “tiene una gran ventaja en este ámbito. Las plantillas de contratos inteligentes pueden generar contratos inteligentes flexibles para distribuir pagos y cobrar facturas en función de la dinámica de la firma digital de diferentes cuentas. Este tipo de mercado to-B tiene un gran potencial. En un futuro previsible, podrían convertirse en clientes de este tipo de “defi”, ya sea un conglomerado con varias filiales o una organización con un modelo de negocio cooperativo confuso o incluso una startup con accionistas en todo el mundo. El costo también es cercano a cero.

Sin embargo, “Defi” enfrenta muchos desafíos en su desarrollo.

En primer lugar, el desafío de digitalizar activos financieros cruzados entre cadenas.

La mayoría de los productos “Defi” existentes se desarrollan en la cadena de bloques Ethereum. Solo puede admitir financiamiento descentralizado relacionado con los tokens Ethereum y ERC-20 en esta cadena de bloques. Si no se puede realizar la interoperabilidad de los activos, este tipo de “defi” sólo puede verse como un experimento y todavía estamos muy lejos de la “defi” real. Si nuestros activos y monedas más utilizados aún no se han digitalizado o descentralizado en plataformas interoperables, Defi tiene un largo camino por recorrer.

En segundo lugar, el desafío de la seguridad del código.

Hemos oído hablar de las vulnerabilidades de los activos digitales en innumerables ocasiones. fijación esta Puntos débiles cuando se trata de Los contratos inteligentes “Defi” son notoriamente difíciles. Debe haber equipos profesionales de auditoría de códigos en el mercado que sean capaces de proporcionar seguro financiero y reaseguro para los códigos descentralizados. También se requiere un cierto mecanismo de gobierno al implementar código descentralizado para manejar algunos problemas de seguridad extremos, bueno a el público en general con confiar en “Defi”.

En tercer lugar, investigar las leyes y reglamentaciones nacionales.

Las finanzas son un problema de seguridad nacional. “Defi”, esencialmente, acortará la distancia financiera entre las personas, y el mundo será ilimitado financieramente. Sin embargo, queda una pregunta sobre cómo las naciones pueden legislar para que “defi” no socave la seguridad nacional. Necesitamos considerar cómo KYC y AML pueden integrarse en ecosistemas “defi” para que esta nueva tecnología mejore nuestra eficiencia financiera y no sea utilizada por delincuentes con fines ilegales.

Cuarto, el desafío de la usabilidad y la compatibilidad con la financiación tradicional.

Las innovaciones a menudo se ven obstaculizadas por la falta de aceptación por parte del usuario y la falta de voluntad para probar nuevos sistemas. Cuando se trata de finanzas, la experiencia del usuario y la confianza son factores increíblemente importantes para el éxito de nuevos sistemas y productos. Con el uso generalizado de Internet, la financiación se vuelve cada vez más tangible año por añoSin embargo, la experiencia del usuario de “Defi” sigue siendo un gran desafío. Los usuarios de servicios financieros tienden a ser más conservadores desde una perspectiva de seguridad. Por lo tanto, es imperativo que Defi se convierta en una gran experiencia de usuario. Parte de la vida diaria de las personas. Al mismo tiempo, la forma en que los productos “defi” abarcan el financiamiento tradicional es clave para la transformación.En g “Defi” en una aplicación “asesina”. Debe proporcionar a los usuarios una experiencia perfecta para que funcione con la misma fluidez que el uso de productos financieros tradicionales. Este debería ser el objetivo de todas las aplicaciones “Defi” y Wedefi (wedefi.com). y Anyswap (anyswap.exchange) Decir ahve ha jugado un papel destacado en este sentido.

La buena noticia es que la tecnología “Defi” se está volviendo cada vez más sofisticada y los desafíos anteriores se pueden superar sin barreras técnicas. Creemos que “Defi” es más que una tendencia a corto plazo y está innovando fundamentalmente nuestro sistema financiero. Esta innovación es imparable y el sistema financiero existente está preparado para ver cambios importantes en el futuro previsible.

Con el mayor desarrollo de “Defi”, las futuras instituciones financieras pueden convertirse en “fábricas de codificación”. Las firmas de auditoría pierden a sus clientes si no comienzan a realizar análisis de datos en cadena y verifican el código de contrato inteligente “Defi”. Hace diez años hubo un auge de los “bancos retadores” en Europa y América del Norte.. Similar, La tendencia “defi” alcanzará nuevas alturas en la sociedad actual.

DJ Qian


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