La SEC vota a favor de modernizar el marco legal para el uso de derivados

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La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) mejorará el marco legal para el uso de derivados por las compañías de inversión registradas después de que se haya aprobado una votación para enmendar o complementar las reglas existentes. Bajo el nuevo marco, que incluye fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos cerrados, los operadores deben comprometerse a implementar un programa escrito de gestión de riesgos para derivados.

Un enfoque moderno para regular los derivados

Los cambios en las reglas que abren las puertas a ETF más apalancados también permiten que un fondo celebre acuerdos de recompra inversa y transacciones financieras similares, así como “compromisos no financiados” para otorgar ciertos préstamos o inversiones en términos que se adapten a esas transacciones.

La Comisión dice que “las nuevas reglas y los cambios en las reglas proporcionarán un enfoque integral y modernizado para regular el uso de derivados en estos fondos, teniendo en cuenta las preocupaciones sobre la protección de los inversores y reflejando los desarrollos de las últimas décadas”.

En sus comentarios tras el anuncio de la votación, el presidente de la SEC, Jay Clayton, habla sobre la importancia de los derivados para los fondos. Él dice:

“Los derivados juegan un papel importante en la estrategia de cartera y la gestión de riesgos para muchos fondos, pero el enfoque regulatorio para usar derivados ha sido inconsistente y desactualizado”.

Como resultado, dijo Clayton, las acciones tomadas por la SEC no solo ayudarán a los fondos a lograr sus objetivos, sino que también “brindarán una protección significativa para los inversionistas y seguridad regulatoria para los fondos y sus asesores”. Se espera que el marco ampliado detenga el uso de derivados que sean inconsistentes con los límites establecidos. Clayton explica:

“Es importante que los nuevos límites integrales de riesgo prohíban el uso de derivados que no sean compatibles con los límites de apalancamiento establecidos por la Ley de Sociedades de Inversión, pero permitan que prácticamente todos los fondos sigan sirviendo a sus inversores con los instrumentos más eficientes. Me gustaría agradecer a los empleados por su impresionante trabajo. “

La protección del inversor es una prioridad máxima para la SEC

Según la SEC, la Ley de Sociedades de Inversión (en su forma actual) limita la capacidad de los fondos registrados y las empresas de desarrollo empresarial para realizar transacciones que implican posibles obligaciones de pago futuras, incluidas las obligaciones que surgen de derivados como futuros, futuros, swaps y opciones emitidas.

El nuevo régimen permite que los fondos realicen estas transacciones si cumplen con ciertas condiciones para proteger a los inversores.

Mientras tanto, la SEC dice: “Los fondos que utilizan derivados en una escala limitada tienen requisitos más estrictos”.

La regla y la regla asociada y los cambios de formulario entrarán en vigencia 60 días después de su publicación en el Registro Federal. La Comisión ha permitido un período de transición de dieciocho meses para garantizar que los fondos cumplan con la regla y los requisitos de informes asociados.

¿Qué opinas del cambio en las reglas de la SEC? Háganos saber lo que piensa en la sección de comentarios a continuación.

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autor de la foto: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons

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