¿Cómo pueden los inversores generar salpicaduras de volatilidad? – Noticias, opiniones, TV y trabajos de Blockchain

Las criptomonedas siguen siendo extremadamente volátiles. Bitcoin está constantemente en camino de superar su mayor subida y bajada mensual. Vio uno de sus máximos históricos de una disminución del 37.5% en mayo de 2021 y con frecuencia ve disminuciones, como una disminución del 37% en noviembre de 2018 y una disminución del 40% en septiembre de 2011. El precio de Bitcoin subió por última vez el lunes 28 de junio, a $ 34,805.19 en 2021, un 8% más que a las 5 pm ET del viernes después de que el multimillonario mexicano Ricardo Salinas Pliego alentara su compra. Esta volatilidad sirve como un arma de doble filo, tanto como una decisión de inversión emocionante para algunos inversores como una preocupación para otros que impide una adopción generalizada.

Un factor que se suma a la volatilidad es que los mercados de criptomonedas tienen una gran cantidad de ballenas, un término que se le da a alguien que posee una cantidad significativa de un activo en particular; alguien que posee al menos 1,000 Bitcoin se considera una ballena. El gran tamaño de sus tenencias significa que si deciden vender, el mercado se inundará repentinamente con este activo, lo que provocará grandes movimientos de precios.

Estos poderosos inversores vienen en todas las clases de activos, pero las criptomonedas son particularmente vulnerables ya que hay más ballenas, pero volúmenes mucho más pequeños y menos liquidez en un mar fragmentado de intercambios. Sin suficiente liquidez, estas ballenas quedan atrapadas en una proverbial piscina que está diseñada para enviar enormes olas a través del mercado tan pronto como se muevan. Dado que cada intercambio se divide en sus pequeños grupos de liquidez, son increíblemente vulnerables al movimiento de las ballenas.

Debido a esto, necesitamos resolver el problema de liquidez juntando todas estas pequeñas piscinas separadas en un gran océano. La tecnología de negociación del mercado de cifrado aún no se ha puesto al día con la madurez y la estabilidad del mercado de divisas, que emplea el comercio OTC, minimizando así el impacto de las grandes órdenes de compra y venta que pueden mover el mercado drásticamente. Cuando el mercado de cifrado integra esto, puede mejorar drásticamente la liquidez del intercambio de cifrado y, por lo tanto, estabilizar los precios. Es hora de profundizar el fondo de liquidez.

La influencia de las ballenas

Básicamente, los activos de criptomonedas todavía están muy concentrados. El repentino crecimiento de Bitcoin significa que una gran parte del mercado es propiedad de una pequeña mayoría de comerciantes que tuvieron la suerte de comprar muchos bitcoins cuando el precio era bajo. Actualmente alrededor del 40% de la Bitcoin se mantiene en alrededor de 2.500 cuentas.

Lo mismo ocurre con las altcoins. Por ejemplo, en febrero de este año se supo que una persona posee el 28% de Dogecoin, que se ha incrementado en casi un 1.400% desde principios de año. Una persona que posee una participación tan grande del mercado tiene un impacto enorme en el precio.

Y los efectos de estas ballenas son visibles. Cuando las ballenas se venden, los precios de las criptomonedas están en una espiral descendente. 18 de abrilla, por ejemplo, un comerciante movió 58.814 BTC, valorados en más de $ 3.3 mil millones en ese momento, de Binance a una billetera privada, mientras que los precios se deslizaron a un mínimo de $ 51.541 por unidad.

Si bien las ballenas influyen claramente en el precio de Bitcoin, su influencia es mayor con las altcoins, que tienen una capitalización de mercado más baja y son menos líquidas. No hace mucho tiempo, el precio de Ethereum en Kraken Exchange colapsó más del 50% y cayó. $ 1,628 a $ 700 en minutos.

El CEO de Kraken atribuyó esto a las ventas minoristas y dijo: “Podría ser que una sola ballena haya decidido deshacerse de sus ahorros”. Que Ethereum esté perdiendo $ 1000 en tres minutos es extraordinario y demuestra que incluso los intercambios más grandes y de gran volumen pueden verse sacudidos por grandes movimientos de ballenas.

Reducción de la liquidez

Dado que las fluctuaciones de precios se ven agravadas por la liquidez fragmentada, el mercado debe tener cuidado de que la liquidez empeore en lugar de mejorar. La cantidad de Bitcoin en los intercambios es 20% menos en los últimos 12 meses. De forma lenta pero segura, la liquidez se está agotando y la piscina se está haciendo más pequeña.

El mercado de criptomonedas alcista significa que las personas tienen el activo y solo ven cómo sube el precio. Existe evidencia de que hay un número creciente de ballenas, con el número de propietarios individuales de más de 1,000 Bitcoin en un máximo histórico de 2,334. Entonces, a pesar de la creciente popularidad, todavía hay un número muy limitado y decreciente de criptomonedas que cambian de manos.

Como contribución a estos problemas, los grandes inversores están entrando en el mercado de las criptomonedas. Los inversores institucionales, los fondos de cobertura, las personas y empresas de alto patrimonio neto, sobre todo Tesla, quieren mantener e intercambiar activos criptográficos. Y con más poder adquisitivo, probablemente aumentará las cantidades de pedidos y aumentará la influencia de las ballenas.

No podemos evitar que estos grandes jugadores afecten el comercio de cifrado, pero existen soluciones para la falta de liquidez subyacente que empeora la volatilidad de los precios.

Unifica la piscina

Para contrarrestar las fluctuaciones de precios inducidas por las ballenas, el mercado está adoptando lentamente tácticas de otras clases de activos. Por ejemplo, muchos corredores OTC apuntan a las ballenas criptográficas para comerciar con monedas digitales en el mostrador, ya que pueden acceder a más liquidez que los intercambios.

Sin embargo, para una solución permanente que pueda amortiguar los pedidos grandes y evitar cambios de precios repentinos y drásticos, los intercambios deben recurrir a tecnologías comerciales que están dominadas en otros mercados. Por ejemplo, los mercados de divisas han proporcionado durante mucho tiempo capacidades de procesamiento directo en una red de liquidez global donde los pedidos se agregan y procesan mediante el enrutamiento inteligente de pedidos. Esta infraestructura permite la determinación de precios globales, en la que a todos los participantes del mercado se les presentan los mejores precios de oferta y demanda independientemente de la ruta comercial.

De hecho, permite que los intercambios aprovechen la liquidez de otros intercambios, incluido el más grande de la industria. Este modelo permite a las bolsas ofrecer constantemente a los comerciantes los mejores precios y amortiguar los efectos de las grandes salpicaduras de ballenas extrayendo liquidez del mercado en general. Las numerosas piscinas individuales se combinan para formar un océano.

Solo cuando se aborden estos problemas, las criptomonedas se liberarán de la volatilidad que acompaña a tantos peces gordos en un mercado sin profundidad.

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