“Cómo Estados Unidos puede allanar el camino para la regulación global de los activos digitales, y por qué debería”

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Se está produciendo un cambio en el mundo de los activos digitales, y la mayor parte es alentador. Las últimas noticias y desarrollos del año pasado indican que la industria está madurando, con instituciones financieras, bancos centrales y organismos altamente desarrollados para establecer estándares globales que interfieren en la discusión. Esta es una buena señal de una regulación inteligente y transparente de los activos digitales que se está introduciendo en todo el mundo.

La verdadera pregunta es qué jurisdicciones harán este cambio importante.

Cómo se ve la regulación inteligente

Un ejemplo de un marco de política inteligente es la “consulta” realizada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) sobre activos digitales.

La FCA comienza con un principio básico: la regulación de blockchain y los activos digitales debe proteger la integridad del mercado y los consumidores, por un lado, y proporcionar claridad a la industria, por el otro. A partir de ahí, la FCA establece una taxonomía / clasificación muy clara para garantizar que los participantes del mercado entiendan qué reglas se aplican a qué activos.

La FCA clasifica los activos digitales según su uso principal, como: B. tokens de utilidad, tokens de intercambio o tokens de seguridad. Solo los tokens de seguridad que representan una inversión en una empresa están sujetos a la regulación de valores. En el Reino Unido, estas leyes de valores no se aplican a los otros tokens, aunque algunos compradores solo pueden comprar estos tokens con fines especulativos.

Para ponerse un poco en la nostalgia de los 90, sería comparable a comprar un gorro bebé durante su período de floración masiva, con la esperanza de que eventualmente gane valor. Eso no hace que los gorritos sean una seguridad. Beanie Babies siguen siendo Beanie Babies y los tokens de intercambio siguen siendo tokens de intercambio.

El Reino Unido no es la única jurisdicción que establece reglas transparentes. Japón, Singapur, Suiza y los EAU también han desarrollado marcos regulatorios prácticos. Sin embargo, Estados Unidos está claramente rezagado. Esto no solo afecta la competitividad de las empresas estadounidenses, sino que también plantea preocupaciones económicas y de seguridad nacionales.

¿Por qué Estados Unidos está rezagado en la regulación de los activos digitales?

En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha tomado el control de la vigilancia de activos digitales. La SEC inicialmente tomó posesión porque los abusos que ocurrieron durante la locura de la Oferta Inicial de Monedas (ICO) tuvieron que ser detenidos. Después de que la SEC haya detenido con éxito estas ICO peligrosas, lo que tiene un impacto positivo en la madurez de la industria, ahora está estancado.

En esencia, la SEC ha incorporado la regulación de activos digitales en un antiguo marco regulatorio que gobierna elementos como los campos de naranjos, las plataformas petroleras, el whisky, los teléfonos públicos e incluso los castores, reglas que simplemente no son apropiadas para el propósito de esta nueva tecnología.

Compare esto con la forma en que Estados Unidos se ocupó de la regulación de la entonces nueva tecnología, Internet, en la década de 1990. Afortunadamente, Estados Unidos ha adoptado un enfoque mucho más flexible y prospectivo para regular Internet que aplicar reglas para teléfonos rotativos o radios de transistores.

Eso no significa que la SEC no haya tratado de regular los activos digitales. Sobre todo, la SEC publicó un Marco de activos digitales (DAF) en 2019. Sin embargo, este marco amplio, expansivo y no vinculante no es lo suficientemente claro y puede ser interpretado por muchas personas diferentes de muchas maneras diferentes, y las pautas que pueden significar algo para todos no son instrucciones en absoluto.

¿A dónde debe ir la regulación de los activos digitales de EE. UU. A partir de aquí?

Al igual que con Internet, Estados Unidos tiene la capacidad de liderar la regulación de los activos digitales, y hay varias formas de llegar allí.

El Congreso puede ayudar al aprobar leyes sensatas o al menos responsabilizar a los reguladores. Otra alternativa es que la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) fusionen y desarrollen un marco funcional que proteja la integridad de los mercados y los consumidores sin sofocar a las empresas estadounidenses que innovan.

La propuesta de Safe Harbor del Comisionado de la SEC Hester Peirce es un ejemplo de cómo podría ser un enfoque sensato. Este refugio seguro ofrecería una ventana de tres años para que los innovadores que actúen de buena fe puedan usar esta tecnología sin ser afectados al principio por una variedad de leyes de valores complejas y técnicas.

Ya sea una solución legislativa, un refugio seguro como el propuesto por el Comisionado Peirce, o una colaboración entre la SEC y la CFTC, está claro que necesitamos una solución estadounidense ahora. Ya es bastante malo si Estados Unidos cede una ventaja competitiva a compañías como el Reino Unido, Japón o Singapur. Sería un desastre si Estados Unidos dejara que la China comunista tomara el control de esta tecnología. Desafortunadamente, la industria parece ir exactamente allí.

Este punto crítico será examinado en la siguiente parte de esta discusión. Mientras tanto, infórmese sobre las condiciones actuales del marco político de todo el mundo.

La publicación, “Cómo Estados Unidos puede allanar el camino para la regulación global de los activos digitales, y por qué debería ser”, apareció por primera vez en Ripple.

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